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长江商报消息●长江商报记者 徐佳

在近期两只银行新股接踵破发澳门威斯尼手机版下载的环境下,新三板“盈利王”齐鲁银行株式会社(简称“齐鲁银行”,832666.OC)能否成功登岸A股市场,成为市场焦点。

日前齐鲁银行招股书预表露更新。该行拟在上交所主板上市,公开发行股票数量为发行后总股本的10%至25%之间。召募资金将用于弥补该行核心一级本钱,前进本钱充沛率。

长江商报记者留意到,以利息净收入为最主要利润滥觞的齐鲁银行,近年来跟着生息资产规模扩大年夜,其利息收入持续增长,带动该行营收规模扩大年夜。

与此同时,加大年夜资产减值丧掉计提力度,使得齐鲁银行近两年业绩增速放缓。在2016年和2017年继续两年业绩增速超20%的环境下,去年该行扣非净利润增长呈现停滞。今年前三季度,齐鲁银行信用减值丧掉达到15.29亿元,同比增长27%,占该行利润总额的比例提升至72.57%。

分外必要留意的是,在上述影响下,齐鲁银行资产质量徐徐趋于稳定,但异地营业信贷质量堪忧。截至今年上半岁终,除济南地区之外,齐鲁银行不良贷款余额21.49亿,异地分行不良贷款余额12.1亿,占该行不良贷款的比例为56.61%。此中,该行在天津地区和聊城地区的不良率已分手高达3.55%、5.18%。

新世纪出具的评级申报指出,齐鲁银行对异地营业的风险管控能力较为懦弱,跟着市外分行和省外村子镇银行的增添,该行信贷资产治理压力有所加大年夜。同时,该行非标及其他投资规模持续上升,在金融市场风险事故频发的背景下,该行投资风险治理能力将持续面临寻衅。

上周五晚,齐鲁银行向长江商报记者表示,“区域经济影响使得部分企业自身偿债能力发生变更。本行会充分发挥各区域对照上风,随机应变地选择重点支持的区域、财产或项目,合理向导信贷资产投向,实现对信贷资本的合理设置设置设备摆设摆设。”

营收超八成来自利息净收入

公开资料显示,齐鲁银行是在济南市原17家城信社的根基上,由济南市财政局、济南钢铁集团总公司、济南啤酒集团即是澳门威斯尼手机版下载1996年提议设立组建而成,是全国首批、山东省首家成立的城商行。刚设马上,齐鲁银行的名称为“济南城市相助银行”,直至2009年才更为现名。

2004年,齐鲁银行曾引入澳洲联邦银行入股,成为山东省首家、全国第四家与外资银行实现计谋相助的城商行。2015年6月末,齐鲁银行在新三板挂牌。

作为新三板的“盈利王”,齐鲁银行净利润规模早在2017年就已冲破20亿元,但近两年业绩增速已有放缓。

财务数据显示,2016年至2018年,齐鲁银行分手实现业务收入51.54亿、54.26亿、64.02亿,同比增长21.79%、5.27%、18%;归属于挂牌公司股东的净利润(简称“净利润”)分手为16.42亿、20.15亿、21.52亿,同比增长38.33%、22.71%、6.83%;归属于挂牌公司股东的扣除异常常性损益后的净利润(简称“扣非净利润”)分手为16.2亿、19.95亿、19.56亿,同比增长40.33%、23.19%、-1.94%。

在去年扣非净利增长已经停滞的环境下,今年前三季度,齐鲁银行实现业务收入、净利润和扣非净利润分手为52.86亿、16.85亿、16.07亿,同比增长16.55%、9.51%、8.91%。相较于此前跨越20%的增速,去年以来齐鲁银行业绩增长显着放缓。

与大年夜多半商业银行相同,利息净收入为齐鲁银行最主要的利润滥觞。招股书显示,2016年至2019年上半年,齐鲁银行分手实现利息净收入44.57亿、48.35亿、55.93亿、27.7亿,占当期营收的比例分手为86.47%、89.1%、87.37%、80.42%。跟着生息资产规模的持续扩大年夜,齐鲁银行利息净收入维持稳定增长。

但受到利率市场化和行业竞争影响,齐鲁银行净息差也呈现颠簸。各申报期内,该行净利差分手为2.44%、2.05%、2.07%、2.09%,同期净息差则分手为2.6%、2.23%、2.27%、2.18%,整体均出现下降趋势。

与此同时,在利润布局较为单一的环境下,齐鲁银行中心营业收入下降显着,投资收益规模呈现大年夜幅提升。

招股书显示,各申报期内,齐鲁银行手续费及佣金净收入分手为5.08亿、4.72亿、3.65亿、2.56亿,占当期营收的比例分手为9.86%、8.7%、5.7%、7.43%,该行称主要系委托及代理营业手续费收入下降。

而同期,齐鲁银行投资收益分手为1.36亿、0.59亿、0澳门威斯尼手机版下载.51亿、2.74亿。此中,今年以来该行实施新金融对象准则,部分资产划入买卖营业性金融资产核算,该部分资产孕育发生的投资收益金额较大年夜。

必要留意的是,在营收规模持续扩大年夜的环境下,加大年夜资产减值丧掉计提在必然程度上压缩了齐鲁银行的利润空间。各申报期内,该行资产减值丧掉分手为14.7亿、13.12亿、17.7亿、9.83亿,占该行利润总额的比例分手为74.4%、55.43%、69.14%、69.23%。

三季报显示,在实施新金融对象准则后,今年前三季度,齐鲁银行信用减值丧掉达到15.29亿元,较上年同期的12.04亿元增长27%,占该行利润总额的比例提升至72.57%。此中,该行第三季度信用减值丧掉达到5.46亿元,而该季度齐鲁银行利润总额为6.88亿元。

对此,齐鲁银行方面向长江商报记者表示,申报期内,本行资产减值丧掉出现必然颠簸,主要缘故原由系采取较为谨慎的减值筹备计提政策,结合资产质量状况,响应计提资产减值丧掉。

证券投资类资产占总资产40.85%

作为齐鲁银行最主要的利润滥觞,利息净收入的增长离不开该行生息资产规模的扩大。

2016年至2019年上半岁终,齐鲁银行资产总额分手为2071.68亿元、2362.95亿元、2657.37亿元、2830.86亿元。

长江商报记者留意到,因为证券投资类资产占比仅次于发放贷款和垫款,齐鲁银行证券投资利息收入也成为该行利息收入的紧张组成部分。2016年至2019年上半岁终,齐鲁银行发放贷款和垫款及证券投资等两类资产在生息资产中的比例由84.79%提升至88.54%。此中,发放贷款和垫款占比由45.06%提升至49.3%,证券投资占比稳定在39%阁下。

截至今年上半岁终,齐鲁银行发放贷款和垫款净额为1285.93亿元,包括买卖营业性金融资产、债券投资、其他债权投资、其他职权对象投资在内的证券投资类资产合计为1156.33亿元,占资产总额的比例分手为45.43%、40.85%。

在此影响下,各申报期内,齐鲁银行证券投资利息收入分手为30.39亿、39.65亿、46.16亿、20.91亿,占当期利息收入总额的比例分手为39.44%、41.3%、36.74%。从此部分资产的收益率来看,各申报期内齐鲁银行证券投资匀称收益率分手为4.47%、4.39%、4.39%、4.2%。此中自2017年开始,该行证券投资匀称收益率就已低于可比上市银行匀称值4.43%、4.54%、4.26%。

今朝,齐鲁银行的投资以国债、地方政府债、商业银行债等品种为主,假如所投债券的发行人的偿债能力或债务投资对象所投资产品的响应底层资产呈现问题,齐鲁银行的投资可能会面临无法正常收回本金和利息的情形,从而对该行的资产质量、财务状况及经业务绩孕育发生晦气影响。

异地贷款质量较弱

加大年夜贷款减值丧掉计提力度,使得齐鲁银行不良率稳定在1.6%阁下。

2016年至2019年上半岁终,齐鲁银行五级分类不良贷款余额分手为14.55亿、15.51亿、19.43亿、21.49亿,不良贷款率分手为1.68%、1.54%、1.64%、1.63%,均低于同期山东省银行业2.14%、2.56%、3.34%、3.29%的不良率水平。

截至今年三季度末,齐鲁银行不良贷款率1.59%,较上岁终下降0.05个百分点,拨备覆盖率小幅提升至195.38%。

不过,从布局上来看,以中小微企业作为主要办事工具的齐鲁银行,公司类不良率攀升较快。截至各申报期末,该行公司贷款不良贷款(含贴现)余额分手为13.41亿、14.81亿、18.67亿、20.21亿,公司贷款不良率(含贴现)分手为1.86%、1.86%、2.12%、2.13%。同期,小我贷款不良率则分手为0.79%、0.33%、0.25%、0.34%。

以规模划分,截至今年上半岁终,齐鲁银行大年夜、中、小、微型企业贷款不良率分手为1.31%、2.41%、2.76%、0.86%,中小企业贷款质量较弱。

以行业划分,截至今年上半岁终,齐鲁银行不良率最高的公司贷款分手来自于农林牧渔业、制造业、批发和零售业、留宿和餐饮业等,不良率分手为6.79%、6.32%、4.46%、2.89%。

长江商报记者留意到,虽然将整体不良率压缩在较为稳定的水平,但齐鲁银行异地分行的风控治理能力仍面临较大年夜的寻衅。

招股书显示,截至今年上半岁终,齐鲁银行来自于济南地区的贷款占比在为54.32%,该地区不良贷款余额占比为42.69%,不良率1.31%,较上岁终提升0.02个百分点。

长江商报记者粗略谋略,除济南地区之外,齐鲁银行异地贷款余额603.16亿,占比45.68%;异地分行不良贷款余额12.1亿,占该行不良贷款的比例为56.61%,对应不良贷款率为2%阁下。

此中,齐鲁银行来自于天津地区和聊城地区的贷款余额分手为128.77亿、117.2亿,占比9.75%、8.88%。该行来自于上述两大年夜地区的贷款余额合计为245.97亿,在异地分行贷款余额的三成阁下。天津、聊城地区的不良贷款余额则分手为4.58亿、6.07亿,不良贷款率分手为3.55%、5.18%,较上岁终分手增添2.02、0.53个百分点。

值得一提的是,2016年至2018岁终,齐鲁银行天津地区不良率分手为6%、3.58%、1.53%,聊城地区不良率分手为2.88%、3.3%、4.65%,青岛地区不良率分澳门威斯尼手机版下载手为2.46%、6.49%、5.0澳门威斯尼手机版下载2%,均处于较高水平。

此外,得益于近年来多渠道本钱弥补,截至今年三季度末,齐鲁银行本钱充沛率、一级本钱充沛率、核心一级本钱充沛率分手为14.55%、11.82%、10.74%,较上岁终均有小幅提升。

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