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  临近岁尾,对青海盐湖工业株式会社(以下简称“盐湖股份”)来说,无疑是一个难熬的关口:已继续吃亏两年而披星戴帽,若今年仍吃亏,公司将面临停息上市的命运。

  盐湖股份是我国钾肥工业龙头企业,头顶“钾肥之王”桂冠,一度是本钱市场的宠儿,市值超千亿元。记者查询造访发明,受一系列不成功的巨额投资项目拖累,公司已被迫进入破产重整法度榜样,不得不将吃亏资产剥离上市公司。“钾肥之王”缘何走上破产重整之路?经由过程重整能否绝地更生?尤为令人关注。

  多重身分共振 成长遇困

  冬季的格尔木干燥严寒,在这个常住人口只有十几万人的西部小城,盐湖股份是当地最紧张的企业,钾肥也是当地的第一财产。从记者调研来看,当地钾肥产销并未受到盐湖股份破产重整的影响。在距格尔木市区60公里外的钾肥临盆基地,钾肥临盆正常有序;因为今年钾肥价格较去年有所上涨,经营者普遍对今年行情对照乐不雅。而盐湖股份此前采取了各类步伐包管了员工人为按时足额发放,暂未影响到当地人的生活。比拟盐湖股份破产重整是否能够成功,当地人彷佛加倍关心吃穿住行的夷易近生话题。

  在盐湖总部大年夜门上,一副对联赫然在望:“虔敬干净担当攻坚克难扶植生态镁锂钾园 勤劳谦善奉献承压奋进完成革新成长义务”,盐湖股份的辉煌与困境彷佛都能从中窥见一斑。

  盐湖股份是我国“钾肥之王”。我国必要补钾的耕地高达70%。而公司资本所在地察尔汗盐湖氯化钾探明储量达5.4亿吨,占全国已探明资本储量的50%以上。公司今朝钾肥产能达到500万吨/年,约占全国年产能六成以上,年产量占海内市场需求量三成以上。作为我国第一家也是今朝资本贮备量最大年夜、临盆光阴最悠久、临盆技巧最先辈的钾肥临盆企业,盐湖股份为我国钾肥从无到有,到今朝自给率靠近60%作出了伟大年夜供献。对内保障国家粮食安然澳门银河总站网址3868,对外则是我国入口钾肥价格会商的紧张筹码。

  盐湖股份一度是本钱市场的明星。“环球无双的核心资本上风,伟大年夜刚性的海内产品需求,如斯好的基础面,在海内的上市公司里并不多见。”一位经久跟踪盐湖股份的资深投资人对记者表示,在2008年4月公司市值一度跨越千亿元,与当时的贵州茅台相称。

  盐湖股份又何以走到如今破产重整的田地呢?

  记者查询造访发明,将“钾肥之王”拖入泥潭的是公司的金属镁一体化项目(项目主体为盐湖镁业)和化工项目(盐湖海纳PVC一体化项目和化工综合使用一二期项目),上市公司对相关子公司进行的经久巨额投资未能供献利润,反而每年孕育发生巨额吃亏,导致上市公司继续巨亏、濒临退市边缘。

  只管上述项目的初衷是为了资本的物尽其用,但实际扶植的结果却是既难轮回、又不经济。

  以镁项目为例。我国缺铁少铝富镁,镁是天下公认继钢铁和铝之后的第三大年夜布局金属材料。而盐湖卤水电解镁质量稳定、绿色低碳。出于综合使用、轮回成长的设法主见,该项目从单一电解镁拓展至十多个环节的巨型综合项目。在临盆历程中,各装配慎密相连,上一环节临盆的产品是下一环节的质料,从而将盐湖资本“吃干榨净”。

  然而,始料未及的是,财产链过长致使后续投资和问题过多,终极造成进退维谷,实际投资层层加码,巨额的折旧和财务用度不仅侵蚀了优质钾肥和锂板块的利润,还将全部公司拖入吃亏和债务泥潭。

  “盐湖今朝的逆境是多元化筹备不够与超过式成长的抵触。”一位吸收采访的盐湖股份认真人如是表示,他形象地用“三大年夜三高四不够”对此进行了总结:项目投资规模大年夜,行业跨度大年夜,安然环保压力大年夜;技巧要求高、临盆环节关联度高和海拔高;而“四不够”则体现在对项目的繁杂性和特殊性熟识不够、临盆要素保障不够、支持扶持不够和企业运营能力不够。简单地说,“既有装配设备水土不服的问题,也有设计、扶植、治理等方面先天不够、后天掉调的问题。”

  比如,几个细节便可窥得公司对项目的筹备不够。盐湖金属镁一体化项目是今朝海内涉足领域最广、行业跨度最大年夜的一体化项目,海内在这一领域有履历和有实力的设计院寥寥可数,加上当时恰是海内固定资产投资的高峰期,设计规划是否存在分歧理之处?低海拔情况下运行的装配设备在高海拔地区能否正常运行,相关参数是否必要调剂,若何调剂?这些关键问题和可能孕育发生的艰苦在项目论证阶段并未引起足够澳门银河总站网址3868的注重,由此孕育发生一系列连锁反映。

  假如说前期一些工艺流程和临盆治理履历还可以在实践中摸索改良,那么临盆要素这一弗成抗力直接导致了巨亏。据懂得,盐湖前述项目论证之时,青海省煤炭和天然气尚在发愁若何就地耗损。孰料几年后项目上马时,能源情况已经发生了巨变,盐湖项目无法得到低价足额的天然气供应,项目用煤也得不到保障。经测算,盐湖每年天然气需求量大年夜约在14.8亿立方,而去年提供不够4亿立方,导致部分临盆线无法开工,天然气价格也从每方0.6元大年夜涨至2.49元;动力煤和焦化煤重新疆哈密和陕北等外省调入,资源由原本的200元/吨大年夜涨至约900元/吨。

  “本日来看,金属镁和化工一体化项目理念仍旧是先辈的,只是临盆要素、市场情况以及企业治理存在的问题经久没有获得办理,多重身分共振,导致这些项目经久无法供献收益,转固后造成了巨额吃亏。”青海省国资委一位人士对记者表示。

  “迷你债权人”起诉 依法重整

  今年8月,经久为盐湖股份供给餐饮等日常办事的泰山实业以盐湖澳门银河总站网址3868股份公司不能送还到期债务,并且显着短缺送还能力为由,向西宁市中级人夷易近法院申请对公司进行重整。该笔欠款不够500万元,而公司中报显示,2019年6月尾公司现金资产仍跨越13亿元。泰山实业是以被坊间称为“迷你债权人”,同时在账面尚未资不抵债的环境下,也激发了公司是否存在恶意逃废债的质疑。

  青海省国资委人士对记者表示,只管公司账面现金规模不少,但实际上因为公司欠款较多,不少资金已经被冻结。除了相关债权方外,今朝公司还欠应缴税款20多亿元,拖欠职工社保数亿元,因为巨额债务违约,公司已经无法从银行和其他金融市场得到资金,加之了偿到期银行贷款及债券造成公司资金链断裂,已经显着短缺送还能力。

  据11月29日晚间看护布告,截至2019年9月30日,盐湖股份账面合并口径虽有资金7.26亿元,但仅有2.27亿元属于公司本部,另外约5亿元现金系并表子公司所有。2.27亿元中撤除执法冻结部特别,残剩可用资金仅0.16亿元,公司确无自有可用资金用于支付申请人的400多万元欠款。此外,因为公司债务过期,公司主要银行账户已经被冻结,无法开展正常经营,无法正常收取货款,无法经由过程临盆经营得到稳定的现金流。

  按照我国《企业破产法》规定,债务人不能送还到期债务,且资产不够以了偿整个债务或者显着短缺送还能力的,可以依法进行重整。是以,青海省国资委觉得,公司已经达到了可以依法进行破产重整的前提。

  “在今朝公司主业尚未受到严重影响的时刻推动破产重整,有助于上市公司赶早甩掉落负担轻装上阵,改良上市公司业绩,才能更好地保障投资人和债权人的利益。”前述人士表示。

  9月30日,青海省西宁市中级人夷易近法院裁定受理盐湖股份破产重整一案,并于同日指定青海盐湖工业株式会社清算组担负盐湖股份治理人,由此启动重整法度榜样。

  力保临盆经营稳定 博弈更生

  对付企业而言,稳定临盆始终是胜过统统的重任,盐湖股份对记者表示,进入重整后,企业最紧张的事情是稳临盆,确珍惜整时代持续临盆经营,这也是重整成功最紧张的条件和根基。

  记者懂得到,截至9月30日,盐湖股份临盆氯化钾406.1万吨,完成临盆计划目标,较上年同期多临盆70万吨,创历史新高;锂业板块方面,共临盆碳酸锂产品8365吨,较临盆计划多临盆515吨。做到了重整时代临盆不绝、员工不散、步队不乱、薪酬不减,稳定了临盆经营步队。

  而对付吃亏项目的前景,青海省国资委和公司人士均表达了乐不雅的猜测。今朝公司钾肥与锂业属于相对优质的财产板块,在彻底、妥善化解公司债务包袱后,估计可以为公司创造稳定的现金流与利润。同时,颠最后几年的磨合,今朝盐湖镁业、海纳澳门银河总站网址3868化工等相关子公司已经培养了一批掌握履历的一线临盆和治理职员。近期,工信部已经派出一个专家团队,对盐湖镁业部分临盆技巧难题进行会诊钻研,今朝已经在30多个临盆环节和步骤中提出了调剂意见,盐湖镁业的团队正在按照专家的调剂意见加紧调试临盆设备,优化临盆工艺。

  “重整完毕后,公司有望轻装上阵,得到新生。”青海省国资委人士说。

  记者懂得到,近年来,大年夜型"民众,"公司频繁经由过程实施破产重整实现扭亏脱困,重庆钢铁、舜天船舶、长航油运等都是较成功的先例。借助重整,既可以剥离短期内必要再行培植的资产,也可以综合运用留债、现金送还、以股抵债等系列步伐优化债务布局,实施周全的资产、债务和营业重组,实现各方利益最大年夜化。

  “治理人今朝已经启动了对公司低效吃亏资产(金属镁、化工等)的剥离事情,以实现短长分离,为公司未来聚焦钾肥、锂业等盈利主业创造前提,争取最大年夜程度回报包括中小股东在内的全体利益相关者。”盐湖股份对记者表示。

  往日“钾肥之王”,在历经艰巨波折后等候王者归来,为我国钾肥工业再塑辉煌。

(责任编辑:佟明彪)

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