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  本报记者黄晓琴 苏向杲 冷翠华

  1.险资入市

  今年,险资“入市”资金屡被奚弄为“不动如山”,事实如斯吗?

  非也!根据银保监会表露的信息来看,截至2019年10月末,险资股票和证券投资基金余额为22536亿元,占险资运用余额的12.65%。和年头?年月比拟,前10月职权投资净增添3316.13亿元,占比提升0.94%。

  从险资纯股票投资来看,根据银保监会保险资金运用监管部主任袁序成表露的数据,截至2019年11月末,保险资金投资股票规模1.81万亿元,约占A股流畅市值的3.31%澳门网上赌真的有哪些。虽无年头?年月比较数据,但险资今朝作为A股市场第二大年夜机构投资者的职位地方并未动摇。

  纵览今年险资职权类投资,虽然增量资金不多,但监管多次鼓励险资“入市”,已成为近年来监管对险资入市资金监管重点转变的风向标。

  就险资职权投资,12月20日,银保监会保险资金运用监管部主任袁澳门网上赌真的有哪些序成明确表示,一是支持保险资金投资科创板上市公司股票;二是鼓励保险公司增持优质上市公司股票;三是支持保险资产治理公司设立专项产品,介入化解上市公司股票质押流动性风险,并在产品投资范围和职权类资产比例上给予必然政策支持。

  袁序成的积极表态,只是监管今年浩繁积极表态中的一次。1月份,银保监会新闻谈话人肖远企表示,鼓励保险公司应用久经久账户资金,增持优质上市公司股票;在7月份的国新办宣布会上,银保监会副主席梁涛走漏,银保监会正在积极钻研前进保险公司职权类资产的监管比例事件;9月份,证监会在京召开的周全深化本钱市场革新事情漫谈会再度呼吁“推动更多中经久资金入市”。

  虽然监管多次表态,但今朝险资职权投资间隔30%的上限还有必然的空间,今年前10月职权投资占对照年头?年月提升也未跨越1个百分点。

  为何会呈现这类征象?有险企股权投资人士对《证券日报》记者直言,根滥觞基本因是险资虽是久经久资金,但对每年的稳定分红和收益有很强的要求,相符这类要求的上市公司着实并不多,这也是险资的属性抉择的。

  假如说今年增量资金有限的话,那么,2020年会若何投资?

  多家券商机构近期纷繁觉得,明年险资有望提升职权投资比例,近期也有媒体报道称,险资已开始“连夜加仓”。明年险资“入市”资金增量几何我们拭目以待。

  2.险企举牌

  2019年,险资举牌再也不是一个让人遐想到“野蛮人”的词汇。

  “代价发明”、“经久投资”、“财务投资”成为险资举牌的新标签。变更源于保险行业监管情况与险企保费布局变更、市场利率下行、新的管帐准则等一系列缘故原由的推动与催化,险资举牌始被正名。

  为险资举牌正名的恰是保险行业的龙头们。

  今年,国寿、安全、太保合计9次举牌。此中,中国人寿举牌了申万宏源、中广核电力、中国太保、万达信息(被3次举牌);安全人寿举牌了中原幸福、中国金茂;太保寿险举牌了上海临港。

  与此同时,此前的“举牌专业户”们今年已悉数退出舞台。拉长光阴线来看,2015年共有36家上市公司被险资举牌,且以中小险企为主,万能险是“弹药”;2016年险资举牌次数大年夜幅下滑,仅12起。2017年和2018年,险资举牌更趋平稳,均为11起,偶澳门网上赌真的有哪些有中小险企。

  也有人会问,为何中小险企不举牌了?根滥觞基本因在于“资产驱动负债”模式的没落。近两年来,强监管下,此前资产驱动负债型险企纷繁开始转型,大年夜幅减少举牌“弹药”万能险保费,并低落万能险结算利率,增添中经久的万能型年金保险产品,以拉长负债久期,负债端资金特点的改变传导至投资端,中小险企的投资也更趋稳健,不再举牌。

  本钱市场关心的是,2020年险资还会举牌吗?谜底是肯定的。天风证券就猜测,2020年险资仍将举牌优质上市公司,主要目的是计为经久股权投资(职权法核算),并打造营业协同。

  中国人寿副总裁赵鹏也对《证券日报》记者表示,未来持续关注包括投资类股票在内的各行业优质的投资标的,不扫除公司基于未来计谋斟酌,投资一家企业。中国人保资产总裁王颢在今年中期业绩会上也表示,对付优化公司投资布局且能与其有协同的公司,也会斟酌举牌。

  3.架构求变

  2019年,上市险企新一轮组织架构和人事大年夜调剂此起彼伏,“变”成为市场份额盘踞荆棘铜驼的上市险企的新主题,“变”既影响了保险市场的竞争态势,又深刻地影响了一批保险人的命运。

  近期,新华保险部门设置优化调剂和引导班子事情分工接踵落定。新华保险党委布告、首席履行官、总裁李全主持公司周全经营治理事情,新华保险的组织架构调剂也浮出水面。

  安全今年也经历了新一轮的人事和组织架构大年夜调剂。稍前的11月22日,友邦保险以2亿元转会费、5000万元年薪,挖角安全李源祥,被称为金融圈最贵跳槽,激发金融市场热议。而在李源祥“转会”友邦之前的一个月,安全正经历新一轮人事调剂。

  10月24日,中国安全监事会选举孙建一担负监事会主席,董事会保举谢永林、陈心颖接替孙建一、蔡方方出任公司履行董事,选举任汇川出任副董事长,聘任谢永林出任公司总经理,聘任蔡方方和黄宝新出任公司副总经理。

  彼时,中国安全表示,将在董事长马明哲的带领下,持续完善谢永林、李源祥、陈心颖三位联席CEO认真的公司、小我、科技三大年夜营业奇迹群布局。而自李源祥“转会”后,陆敏将接替李源祥,出任首席保险营业履行官,分管保险营业及小我综合金融营业。

  除人事调剂外,安全最核心板块安全寿险从去年下半年便开始计谋大年夜调剂,除产品和代理人经营模式调剂外,重构东南西北中五大年夜贩卖片区,同时将部分主要本能机能集中在寿险总部和大年夜脑。安全集团常务副总经理姚波近期表示,盼望经由过程这个工程实现“四化”:经营治理聪明化、流程运营数据化、渠道扶植精细化、客户办事个性化。

  就在李源祥“转会”前不久的11月7日,上海国资委赴中国太保正式发布傅帆担负集团党委副布告,按照法度榜样,后续傅帆将担负中国太保集团总裁一职。

  实际上,今年中国太保进入了人事密集调剂期。9月份,太保集团总裁贺青调任国泰君安董事长;银保监会核准了潘艳红担负太保寿险总经理。6月份,太保寿险董事长徐敬惠卸任。更早时刻,太保寿险分管个险的副总经理王润东脱离太保寿险,担负阳光人寿总经理。

  11月1日,太保寿险新班子集团亮相投资者开放日,太保寿险总经理潘艳红表示,在转型2.0阶段,太保寿险将聚焦代价、聚焦步队、聚焦赋能。

  除上述三家上市险企外,还有两组数字正在影响着寿险与财险行业两大年夜龙头:“343”计谋与“3411工程”。

  在今年1月份召开的中国人寿2019年事情会议上,中国人寿集团董事长王滨表示,中国人寿将坚决“扶植国际一流金融保险集团”的计谋目标——详细包括“三转、四型、三化”的“343”计谋,以及“两步走”计谋支配。此中,“两步走”的“第一步”,即用一年到两年光阴,抓好计谋结构,进级成长理念,冲破成长格局,重构组织体系。

  鄙谚说“船大年夜难掉落头”,寄望颠末组织架构优化调剂的A股五大年夜险企在新的一年能“大年夜象起舞”。

  4.科技重构

  2019年,5G、区块链、AI……这些科技元素正徐徐瓦解着传统保险业的运营模式,也在徐徐颠覆与重构一代老保险人的想象力,新科技在保险业的利用与落地的“未来已至”。

  “2019年,客服机械人已能替代40%-50%的人工客服事情,估计到2020年,85%的客服事情将寄托人工智能完成。”这是《2019保险科技新势力洞察申报》近期刚刚表露数据。

  从个例来看,泰康在线推出的智能客服机械人是互联网金融实验室推出的业内首例采取人机相助模式的智能客服机械人,1秒可办事8000人,满意客户7x24小时即时办事需求,且回覆准确率高达99.9%。

  除客服机械人外,保险行业对科技的利用还玩出多种新花样。

  早前,中国太保与京东集团就联合推出海内首个使用区块链技巧实现的增值税专用发票,今朝该项目利用于太保互联网采购(e采)平台,“以往大年夜型招标采购项目需消费匀称30人、50个-60个事情日才能完成,而e采减少近75%人工审核环节,实现了资源和效率周全优化。”

  此外,跟着人脸识别、大年夜数据的利用,“闪赔”、“秒赔”已经开始大年夜面积利用于保险业。例如,宁靖人寿的“秒赔”是一项可在线上完成理赔申请、影像资料网络,并在银联校验、OCR(字符识别)、人脸识别、电子署名等手段的帮助下,为客户供给移动理赔的新办事。

  而在财险业,数字化科技立异为行业的成长带来了新的红利期,在同质化竞争严重的车险市场,一批财险公司已实实际时视频交互,创造了车险理赔的新要领。车主遇险后,经由过程保险APP、"民众,"号和小法度榜样,即可一键报案,破费者经由过程视频通话可快速得到智能定损及理赔。

  5G也是今年保险业关注的一大年夜热点,金融壹账通智能风控总经理、加马人工智能钻研院首席科学家施奕明对记者表示:“5G具有高速度、低延迟、低功耗、泛在性、高安然标准等特点,这将对金融机构获客、风控、运营等领域孕育发生深刻影响,从业者当下就要未雨缱绻。”

  “大年夜数据、人工智能正成为保险科技的主要驱动力,云谋略、区块链、等技巧经由过程对保险营业流程的周全渗入,提升了保险营业经营治理的效率,改变了产品的形态与办事的交互要领,新的商业模式和保险生态随之孕育发生。保险+科技的办事模式日趋成熟,实现了保险科技从1.0阶段的电子化,到2.0阶段的信息化,再到3.0阶段智能化的超过,将来到4.0阶段是数字保险。”原保监会副主席周延礼如是表示。

  2020年,会是保险业从3.0阶段迈向4.0阶段的一年吗?

  5.五大年夜险企日赚近9亿元

  2019年,险企在浩繁金融机构中实在“风光”了一回,也惊艳了本钱市场。

  受益于减税新政实施与投资大年夜幅改良,今年前三季度五大年夜上市险企归母净利润合计2446亿元,日赚8.96亿元,同比增速高达86%。

  在市场人士看来,因为2018年四时度净利基数较低,估计2019年A股上市险企整年增速仍有提升空间,今年也有望迎来近五年来最好的业绩增速。

  影响险企净利主要有三差:利差、逝世差、费差。此中,利差收益是影响海内险企净利权重最大年夜的身分。基于前三季度的漂亮业绩,若12月份下旬A股走势继承上行,料将进一步拉动上市险企投资收益。

  与往年不合的是,2019年上市险企均有一项异常常性损益。5月份,财政部、税务总局宣布《关于保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策的看护布告》。保险企业发生与其经营活动有关的手续费及佣金支出,不跨越昔时整个保费收入扣除退保金等后余额的18%(含本数)的部分,在谋略应纳税所得额时准予扣除;跨越部分,容许结转今后年度扣除。跟着该项利好的开释,助推上市险企2019年业绩维持大年夜增。

  从最新表露的保费数据来看,中国人寿、中国安全、中国太保、中国人保、新华保险前11月累计实现原保险保费收入22310.59亿元,同比增长8.9%。详细来看,中国人寿、中国安全、中国人保、中国太保和新华保险分手实现保费收入5413亿元、7226.74亿元、5096.55亿元、3272.45亿元和1301.85亿元。根据往年12月保费数据,今年五大年夜上市险企保费增速有望保持在8%-9%。

  从历史履历来看,股市显明正向影响第二年保费(股市影响保险投资收益,进而影响第二年储蓄型理家当品的利益),2018年股市下行导致2019年保费较弱,2019年股市好转有望提升2020年的保费体现。

  2019年上市险企交出完美答卷已是大年夜概率事故,明年上市险企业绩有望续写辉煌。

  6.对外开放加速率

  提速,再提速;开放,更开放。2019年,我国保险业对外开放力度前所未有,政策一项接一项。同时,外资保险巨子对我国市场体现出极大年夜的热心,增资、并购,动作赓续。

  5月份,银保监会公布银行保险业对外开放12条详细的新步伐,取消了外资机构进入我国相关金融领域的总资产规模限定,强调在金融业对外开放中内外资同等的原则。

  7月份,国务院金融委办公室发布了11条金融业进一步对外开放的政策步伐,此中5条与保险业相关,包括容许境外金融机构投资设立、参股养老金治理公司等。

  10月15日,国务院宣布关于改动《中华人夷易近共和国外资保险公司治理条例》的抉择,12月份,银保监会正式修订宣布《中华人夷易近共和国外资保险公司治理条例实施细则》,将外资人身险公司外方股比放宽至51%,并为2020年合时周全取消外方股比限定预留轨制空间。同时,放宽外资保险公司准入前提,不再对“经营年限30年”、“代表机构”等相关事变作出规定。

  在一系列利好政策的匆匆进下,外资保险巨子对我国市场体现出更大年夜的热心。截至今朝,年内共有12家外资险企增资64.3亿元。同时,对中资险企的股权,外资保险巨子英气收购。2019年,安达保险经由过程一系列股权收购,其持有华泰保险集团的股份将增至46.2%,且下一步计划再次提升至53.3%,成为绝对控股的外资股东。11月4日,安顾在北京成立中国区治理总部安顾(中国)企业治理有限公司,主导德华安顾集团在华计谋筹划。近期,安联(中国)保险控股有限公司获批开业,成为第一家在中国赞许开业的外资独资保险控股公司。同时,我国首家外资养老保险公司恒安标准养老保险也获批筹建……更多外资险企在中国的结构正在路上。

  进一步开放的趋势弗成逆转,保险业对外开放成果初步显现。外资保险巨子深度结构中国,对我国保险业而言,机遇与寻衅并存。整体来看,不合性子、不合规模的保险主体将在竞争与相助的双向感化下,合营做大年夜做强我国保险业。

  7.加强监管

  11个月开出700多张罚单,批量下发监管函,2019年,保险监管部门继承扎紧监管“竹篱”,完善监管政策,处罚违法违规行径。

  据《证券日报》记者梳理,今年银保监会宣布的保险相关监管政策涉及到多个方面,包括进一步加强车险监管,加强保险公司中介渠道营业治理,完善人身保险业责任筹备金评估利率形成机制及调剂责任筹备金评估利率,宣布《保险资产负债治理监管暂行法子》、《商业银行代理保险营业治理法子》、《保险公司关联买卖营业治理法子》,以及《银行保险机构公司管理监管评估法子》。有的轨制填补监管空缺,有的则是在原有轨制根基上强化力度,根据现实问题,宣布更有针对性的监管步伐。

  在完善监管束度的同时,银保监会还加强政策落地环境的反省。2019年,银保监会直接向7家保险公司进行行政处罚,处罚事由涉及给予投保人保险条约约定以外的其他利益、未按照规定应用经立案的保险条目和保险费率、体例虚假财务资料、诈骗投保人、未按规定提取筹澳门网上赌真的有哪些备金、委托未取得合法资格的机构从事保险贩卖活动,以及聘任不具有任职资格职员担负公司高管等。

  同时,2019年,银保监会已向27家保险公司下发29张监管函。此中,7月份批量向20家险企下发监管函,启事皆为公司产品存在问题,11月份又向3家人身险公司集中下发监管函,剑指险资设置设置设备摆设摆设比例超上限问题。

  从全国来看,今年前11个月,各地银保监局共向保险公司开出700多张罚单。针对车险违规行径,监管机构出狠招,多家保险公司分支机构高管被处罚,以致竣事车险新营业长达3个月,还有的被竣事应用商业车险原有条目。

  严监管,是为了规范市场,匆匆进其康健有序成长。在严监管情况下,2019年,我国保险业利润再立异高,上市险企赢得本钱市场认可,办事夷易近生的能力赓续增强,行业风险获得了有效节制。人身险转型成效显着,经久险占比提升,家当险中的车险手续费大年夜幅下降,综合资源率进一步改良。

  8.办事实体

  供给风险保障、支持企业融资、助力“一带一起”扶植、助力养老奇迹的成长……2019年,保险业大年夜力办事实体经济,踏实有效,介入了浩繁重大年夜项目的扶植,推动经济高质量成长。

  据银保监会副主席黄洪先容,今年前三季度,保险业为经济社会供给风险保障5445万亿元,保险资金运用17.8万亿元,较年头?年月增长8.4%。在资本设置设置设备摆设摆设方面,保险业进一步加大年夜了对先辈制造业、高新技巧和绿色财产的支持力度,截至8月末,累计为3700多个首台首套重大年夜技巧设置设备摆设项目供给风险保障跨越5000亿元;在办事企业融资方面,前三季度,信用保险和包管保险经由过程融资增信,赞助174.2万家企业得到银行融资3719亿元。

  保险业办事“一带一起”扶植颇见成效。主要银行保险机构在“一带一起”沿线国家的机构快速增长,填补空缺,除了办事于当地中资机构营业,更与当地的机构和市场开展相助,实现共赢。例如,上半年,中国太保产险为“一带一起”沿线国家供给近1万亿元的风险保障,覆盖65个国家地区的不合项目。又如,上半年,中国信保承保“一带一起”沿线国家出口和投资714亿美元,支付赔款跨越2亿美元。

  保险资金在支持地方经济扶植中发挥重大年夜感化。以广东为例,截至2019年三季度末,保险资金在广东省累计投资余额达9752.3亿元,此中,今年新增1072亿元,包括200亿元的国寿广州城发投资基金、400亿元的招商局轮船股份股权投资计划在内的重大年夜项目。

  整体来看,今年前11个月,29家保险资产治理机构注册债权投资计划和股权投资计划共209只,合计注册规模3817.78亿元。此中,根基举措措澳门网上赌真的有哪些施债权投资计划121只,不动产债权投资计划84只,股权投资计划4只。经由过程股权计划、债权计划等多种形式,保险资金在支持根基举措措施扶植、康健养老财产成长等方面发挥了紧张感化。

  在康健养老财产方面,2019年前三季度,保险公司累计开拓贩卖养老年金保险产品830款,实现保费收入415亿元。到三季度末,商业养老保险、年金保险有效承保人次跨越5800万,累计积累了跨越5100亿元的保险责任筹备金。同时,税延养老保险试点一年多来,已有23家公司介入,66款产品上市,累计实现保费收入2亿元,参保人数4.52万人。保险业还经由过程医养结合的要领投资扶植多个养老社区,助力我国养老奇迹更好成长。

  9.并购几回再三

  2019年,保险业的股权变化高位运行,且有多起重大年夜股权并购案例。整体来看,整年共有40多家险企的股权发生大年夜更改,部分涉及到重大年夜股权更改。

  中国信达近日宣布看护布告称,12月13日,中国信达作为出让方,在上海联合产权买卖营业所完成幸福人寿50.995%股权让渡的挂牌法度榜样,与自力第三方诚泰家当保险有限公司(简称诚泰保险)和东莞市交通投资集团有限公司(简称东莞交投)签署产权买卖营业条约,拟向该两方让渡股权。中国信达以挂牌底价75亿元出让,诚泰保险和东莞交投各出资44.12亿元和30.87亿元,分手受让30%和20.995%的股权。

  12月14日,法国安盛集团(简称安盛集团)发布完成收购安盛天平家当保险株式会社(简称安盛天平)50%股权,总对价46亿元。此前,其已经完成了安盛天平50%股权的收购。这次收购后,安盛天平成为外资独资财险公司,安盛集团100%控股。

  稍早,11月25日,安达保险发布拟继承收购华泰保险集团15.3068%的股份,买卖营业总价约为74亿元,其继承收购7.05%股份的意向也已经杀青,目标持股量将跨越50%。

  2019年,还有多起尚未尘埃落定的重大年夜股权变化。例如,8月26日,绿城中国宣布看护布告称,终止收购百年人寿9亿股股份,这笔股权占比11.55%、买卖营业金额达27.18亿元的买卖营业告吹;7月19日,中国奥园看护布告称,拟斥资32.62亿元收购百年人寿13.86%股权,今朝这笔买卖营业也尚未有正式结果。

  此外,中原人寿股权将何去何从悬而未决。只管频繁呈现意向收购方,但都没有最遣散果。中天金融近日宣布看护布告提示重大年夜风险,其收购中原人寿事变存定金丧掉风险。看护布告显示,如因该公司缘故原由导致本次重大年夜资产收购无法杀青,则70亿元定金将不会退还。

  对付一家保险公司而言,频繁的股权更改可能导致经营理念的变更以致经营的颠簸,但这并非必然是坏事,有的股权更改能引进本钱更雄厚、经营理念更好的股东,也能让险企得到更好的成长。

  10.对冲低利率

  利差损风险重现。这个话题在2019年被保险业人士广泛说起,越来越多的公司意识到,低利率情况将是未来的常态,对此,应积极采取步伐,防患于未然。

  中国人夷易近银行宣布的《中国金融稳定申报(2019)》指出,为吸引投保人,2018年部分保险公司仍推出了预定利率达4.025%的产品。斟酌到昔时保险资金运用收益率仅为4.33%,且当前利率下行,股票市场颠簸加大年夜,保险资金运用收益率下滑,必要重点警备利差损风险。

  2019年,银保监会已经行动起来警备这一风险。例如,对2013年8月5日及今后签发的通俗型养老年金或10年以上的通俗型经久年金,将责任筹备金评估利率上限由年复利4.025%和预定利率的小者调剂为年复利3.5%和预定利率的小者。要求所有法定责任筹备金覆盖率低于120%的保险公司竣事贩卖预定利率4.025%的终生年金产品;规范两全保险产品,并容许险企根据要求适度开拓设计5年期以下但不短于3年的两全保险产品。

  从国际通畅做法来看,保险业警备低利率风险主要采取五大年夜步伐,即调剂产品布局,低落负债资源;加强资产负债匹配,低落利差损风险;加大年夜职权类资产投资;加大年夜另类资产投资;加大年夜境外投资。

  对低利率风险及其警备,中国人保董事长缪建夷易近表示,保险业应从优化商业模式、加强资产负债治理、预期治理等方面动手,增强成长韧性。

  事实上,越来越多的险企已经意识到低利率风险带来的寻衅。在产品设计方面,他们开始调剂产品布局,节制利率敏感型产品规模,增添非利率敏感的保险产品,优化利源布局,增强抵御利率风险的能力;在投资方面,加倍重视资产负债的匹配,在固收市场加大年夜久经久债券品种设置设置设备摆设摆设,采取多元化投资策略,适当对冲低利率风险。整体来看,防风险是一项系统工程,险企既必要有充分的熟识,也必要结合自身环境,从多方面警备化解这一风险。

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